[시황맨의 마감 브리핑] 11월 9일, 반등 시도 무산…‘깐부 황 사건’까지

반도체 저가 매수에도 외국인 매도에 반등 제한

젠슨 황 조사까지 겹치며 AI 투자심리 흔들

주요 시장 동향

① 美 반도체 4% 반등에도 코스피는 불안

국내 증시는 저가 매수와 외국인 매도가 맞서며 장중 큰 변동성을 보였다. 코스피는 5000~5100선 사이를 거칠게 오갔고 일본과 대만 증시가 비교적 큰 폭으로 반등한 것과 달리 국내 증시는 불안한 흐름이 이어졌다.

미국 기술주 반등은 장 초반 긍정적으로 작용했다. 필라델피아반도체지수가 4%대 상승하는 등 최근 급락했던 기술주에 저가 매수가 유입됐다. 뚜렷한 호재보다는 목요일 투매 이후 낙폭이 과도했다는 인식이 반영된 움직임이었다.

데이터센터를 둘러싼 불확실성은 이어졌다. 정치권에서 건설 중단이나 규제 강화 발언이 나오고 있지만 전력요금과 물 사용 등 지역사회 부담을 해결하는 것을 조건으로 내세우는 경우가 많다. 이미 오픈AI와 코어위브 등 관련 기업들도 지역사회와 협력하겠다는 움직임을 보이고 있다.

② 삼성전자·SK하이닉스 반등 둔화…외국인 매도 지속

삼성전자와 SK하이닉스는 장중 반등을 시도했지만 시간이 지나면서 탄력이 둔화됐다. 반도체 소재·부품·장비와 제약, 통신장비주는 상승한 반면 조선·이차전지·방산·로봇·증권 등에는 매물이 나왔다.

최근 반도체 낙폭이 실적 전망보다 지나치다는 인식도 확산되고 있다. 삼성전자의 40% 이상 하락은 과거 다음 해 이익 추정치가 크게 낮아지는 국면에서 주로 나타났던 수준이다. 현재 시장의 내년 이익 전망과는 상당한 차이가 있다.

수급은 여전히 부담이다. 외국인은 대부분 업종에서 순매도를 이어갔다. 지난주보다 매도 규모는 다소 줄었지만 시장을 돌려놓을 정도의 변화는 나타나지 않았다.

반면 기관은 전기전자를 포함한 대부분 업종을 순매수했다. 최근 급락 이후 기관의 저가 매수가 들어오고 있다는 점은 외국인 수급과 대비됐다.

③ 젠슨 황 조사까지…AI 투자심리에 새 변수

장중에는 엔비디아 CEO 젠슨 황을 둘러싼 외국 정보기관 관련 의혹도 투자심리에 부담을 줬다.

엔비디아 이사회는 황 CEO가 외국 정보기관의 표적이 됐다는 보도와 관련해 독립적인 조사에 착수했다. 황은 조사에 전적으로 협조하기로 했다.

현재까지 회사 기밀이나 미국 국가안보가 침해됐다는 증거는 확인되지 않았다. 엔비디아 이사회도 황과 경영진에 대한 신뢰를 유지하고 있으며 CEO 업무 역시 정상적으로 이어질 것이라고 밝혔다.

문제는 시점이다. 데이터센터 규제와 AI 투자 효율성 논란으로 관련주의 변동성이 커진 상황에서 엔비디아 최고경영자를 둘러싼 불확실성까지 더해졌다. 실제 사업 영향과 별개로 단기 투자심리를 흔드는 변수가 하나 더 추가된 셈이다.

트럼프 대통령은 황을 좋은 사람이며 훌륭한 일을 해왔다고 평가했다. 관련 의혹에 대해서는 황과 직접 대화하지 않았다고 밝혔고 향후 아시아 방문에 동행할 가능성도 열어뒀다.

수급과 업종

외국인은 대부분 업종에서 순매도를 이어갔다. 코스닥에서도 전기전자·기계·제약을 매도했다.

기관은 전기전자를 비롯한 상당수 업종에서 순매수했고 코스닥에서도 의료정밀·제약·오락·IT서비스 등을 사들였다.

결국 지수의 의미 있는 반등을 위해서는 외국인의 반도체 매도 강도가 낮아지는 과정이 필요하다. 기관 저가 매수가 유입되고 있지만 아직 외국인 매물을 받아내며 추세를 돌릴 정도는 아니었다.

시황맨의 시선

AI 관련 부정적인 뉴스가 계속 이어지고 있습니다. 자본지출과 데이터센터 규제에 이어 엔비디아 CEO 관련 조사까지 새로운 변수가 추가됐습니다. 악재가 연속되면서 시장은 실제 실적 변화보다 뉴스 자체에 훨씬 민감하게 반응하고 있습니다.

데이터센터 문제는 조금씩 구체화되는 모습입니다. 정치권의 반대는 AI 산업 자체보다 전기요금과 물 사용, 세제 혜택 등 지역사회 부담에 집중돼 있습니다. 기업들도 지역별 협력 방안을 제시하기 시작했습니다. 조건을 둘러싼 협상이 필요하겠지만 데이터센터 투자 전체가 중단되는 상황과는 구분해서 볼 필요가 있습니다.

젠슨 황 관련 사안 역시 조사 결과를 확인해야 합니다. 현재 엔비디아 이사회는 국가안보나 회사 기밀 침해를 확인하지 못했다고 밝혔고 CEO 업무에도 변화가 없습니다. AI 투자와 반도체 수요 전망을 직접 바꿀 재료인지 여부는 아직 확인되지 않았습니다.

결국 현재 시장의 가장 큰 부담은 수급입니다. 외국인 매도가 이어지는 동안 반등 시도는 제한될 수밖에 없습니다. 반면 실적 전망과 최근 낙폭 사이의 괴리도 커졌습니다. 단기 변동성이 남아 있는 만큼 기존 주도주와 기관 매수가 이어지는 실적주를 중심으로 수급 변화를 확인할 필요가 있습니다.

자료: 시황맨의 주식이야기 t.me/shmstory

유튜브: 시황맨TV www.youtube.com/@blueoak1004

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