골드만 내년 3월·도이체방크 1월 추가 인상 예상…금리 인하 시점도 연기
美 물가 예상 웃돌자 엔화 160엔 근접…원·달러 환율은 반대로 하락
미국의 물가 상승세가 예상보다 강하게 나타나면서 월가 주요 투자은행들이 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 전망을 잇달아 수정했다. 골드만삭스와 도이체방크는 기존 예상보다 금리를 한 차례 더 올릴 것으로 내다봤다. 달러가 강세를 보이면서 엔화와 유로화는 약세를 나타냈다.
11일(현지시간) 뉴욕 외환시장에서 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 102.85 수준까지 올라 2025년 4월 이후 최고치를 기록했다. 미국의 추가 금리 인상 가능성이 커지면서 달러 매수세가 유입됐다.
골드만은 3월, 도이체방크는 1월 추가 인상
금리 전망을 바꾼 계기는 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)다. 미국 노동부에 따르면 10월 CPI는 전월 대비 0.4% 올라 시장 예상치 0.3%를 웃돌았다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 0.3% 상승해 예상치 0.2%를 상회했다.
주거비는 전월 대비 0.3%, 식품은 0.5%, 에너지는 0.7% 올랐다. 에너지 가격 상승에 관세 부담과 견조한 소비까지 겹치면서 연준의 긴축이 내년까지 이어질 수 있다는 전망도 확산됐다.
골드만삭스는 연준이 올해 12월에 이어 내년 3월에도 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상했다. 기존에는 12월을 마지막 인상 시점으로 봤지만 내년 초 물가가 다시 상승할 가능성을 반영했다.
골드만삭스의 데이비드 메리클 미국 수석이코노미스트는 연말 물가가 다소 진정되더라도 내년 초 다시 상승할 가능성을 제기했다. 골드만삭스는 금리 인하 시작 시점도 기존 2027년 9월에서 12월로 3개월 늦췄다.
도이체방크는 한발 더 나아갔다. 기존 12월과 내년 3월 인상 전망에 내년 1월 0.25%포인트 인상을 추가했다. 골드만삭스는 두 차례, 도이체방크는 세 차례 인상을 예상하고 있다.
12월 ‘빅스텝’ 가능성까지…엔화 160엔 근접
월가가 추가 금리 인상을 예상하는 가운데 연준 내부에서도 긴축 강도를 높여야 한다는 목소리가 나오면서 12월 통화정책회의에서 0.5%포인트 인상 가능성까지 거론되고 있다.
크리스토퍼 월러 연준 이사는 10일 런던에서 열린 행사에서 12월 기준금리 0.25%포인트 인상을 지지한다면서도 “이 경우 12월 회의에서 기준금리 0.5%포인트 인상을 검토해야 한다”고 밝혔다. 근원 소비자물가가 전월 대비 0.3% 이상 오를 경우를 전제로 한 발언으로 이후 발표된 10월 근원 CPI 상승률은 실제로 0.3%를 기록했다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 12월 0.5%포인트 인상 확률은 CPI 발표 전 사실상 0%에서 발표 직후 13.5%로 높아졌다. 여전히 0.25%포인트 인상이 기본 전망이지만 한동안 시장에서 사라졌던 ‘빅스텝’ 가능성이 다시 거론되기 시작했다.
연준의 긴축 발언에 예상보다 높은 물가 지표까지 더해지자 미국 국채금리와 달러가 동반 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요국 통화에는 매도 압력이 이어졌다.
11일 달러·엔 환율은 160엔에 근접하며 엔화가 두 달여 만에 가장 약한 수준으로 떨어졌다. 일본 외환당국의 시장 개입 가능성도 다시 거론됐으며 유로화 역시 달러당 1.11달러 수준으로 하락했다.
스탠다드차타드의 스티브 잉글랜더 글로벌 G10 외환리서치 책임자는 로이터에 “월러의 발언이 매우 매파적이었다는 점이 시장의 주목을 끌었다. 그것이 달러와 금리 상승의 시작이었다”고 말했다.
달러 강세에도 원화는 상승…국내 수급이 흐름 바꿔
달러가 주요 통화 대비 강세를 보인 것과 달리 서울 외환시장의 원·달러 환율은 하락했다.
11일 원·달러 환율은 전 거래일보다 3.9원 내린 1333.6원에 마감했다. 미국 물가 발표 이후 달러 강세를 반영해 1343.5원에 상승 출발했으나 장중 하락세로 돌아섰다. 수출기업의 달러 매도와 외국인 투자자금 유입이 환율 상승을 제한했다.
수출기업이 해외에서 벌어들인 달러를 원화로 바꾸면 외환시장에 달러 공급이 늘어난다. 이날은 반도체 수출기업을 중심으로 달러 매도 물량이 나오면서 환율에 하락 압력이 가해졌다. 외국인 투자자들이 유가증권시장에서 6550억원어치를 순매수한 점도 원화 강세에 영향을 미쳤다.
민경원 우리은행 연구원은 앞서 수출기업의 달러 매도 움직임과 관련해 환율의 추가 상승을 기다리지 않고 적극적으로 매도에 나설 것으로 예상했다.
미국의 긴축이 장기화하면 원화에도 약세 압력이 커질 수 있지만 당일 환율은 국내 기업의 달러 매도와 외국인 자금 흐름에 따라 반대 방향으로 움직일 수 있다.
연준은 오는 12월 8~9일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열고 기준금리와 내년 금리 전망을 발표한다.
